FT Portföy › الأدلة › التحسين الضريبي

التحسين الضريبي عبر صناديق الاستثمار في تركيا

تتمتع صناديق الاستثمار العقاري وصناديق رأس المال المخاطر التركية بمزايا ضريبية منصوص عليها في القانون. يشرح هذا الدليل أي ميزة تنطبق في أي حالة، وما الذي يجب الانتباه إليه.

قدّر أثرك الضريبي واتساب

الإجابة المختصرة: يعني التحسين الضريبي عبر الصناديق التركية الاستفادة المخططة من الإعفاءات التي يمنحها القانون للصناديق: دخل الصندوق معفى من ضريبة الشركات (قانون ضريبة الشركات 5/1-d)، وتخضع أرباح وحدات صناديق الاستثمار العقاري (REIF) وصناديق رأس المال المخاطر (GSYF) المحتفظ بها أكثر من سنتين لاستقطاع بنسبة 0% (القرار الرئاسي 11107)، ويمكن للشركات تجنيب ما يصل إلى 10% من الربح المصرّح به واستثماره في صندوق رأس مال مخاطر (قانون الإجراءات الضريبية 325/A)، وتُعفى أرباح الأسهم التي تتلقاها الشركات من صندوق رأس مال مخاطر (قانون ضريبة الشركات 5/1-a-3).

المزايا الضريبية للصناديق في لمحة

الميزة	صندوق الاستثمار العقاري / صندوق الاستثمار العقاري للمشاريع	صندوق رأس المال المخاطر (GSYF)	الأساس القانوني
إعفاء دخل الصندوق من ضريبة الشركات	نعم – يجب توزيع 50% على الأقل من الدخل العقاري (اعتباراً من 1 يناير 2025)	نعم – لا توجد قاعدة توزيع	قانون ضريبة الشركات 5/1-d، القانون رقم 7524
الاستقطاع على أرباح الوحدات المحتفظ بها أكثر من سنتين	0%	0%	المادة المؤقتة 67 من قانون ضريبة الدخل، القرار 11107
خصم ما يصل إلى 10% من الربح	لا	نعم	قانون الإجراءات الضريبية 325/A، قانون ضريبة الشركات 10/1-g، قانون ضريبة الدخل 89/14
إعفاء أرباح الأسهم للشركات	وفقاً للأنظمة	نعم	قانون ضريبة الشركات 5/1-a-3

السيناريو 1: شركة رابحة

يمكن للشركة التي تدفع ضريبة الشركات تجنيب ما يصل إلى 10% من الربح المصرّح به بوصفه "احتياطي رأس المال المخاطر" وخصمه من الدخل الخاضع للضريبة. الشروط: لا يجوز أن يتجاوز إجمالي الاحتياطي 20% من حقوق الملكية، ويجب استثمار المبلغ في صندوق رأس مال مخاطر (GSYF) أو شركة استثمار رأس مال مخاطر (GSYO) قبل نهاية السنة نفسها. وفي حال بيع الوحدات، يجب إعادة استثمار المبلغ خلال ستة أشهر.

يُعاد توجيه جزء من العبء الضريبي إلى استثمارات مخاطرة تتماشى مع استراتيجية الشركة. مثال تطبيقي: المزايا الضريبية لصناديق رأس المال المخاطر

السيناريو 2: عائلة أو شركة تملك محفظة عقارية

يؤدي وضع العقارات المدرّة للدخل في صندوق استثمار عقاري إلى إعفاء الإيجارات ونمو رأس المال من ضريبة الشركات على مستوى الصندوق، شريطة توزيع نصف الدخل العقاري على الأقل. يمتلك أفراد العائلة وحدات في الصندوق بدلاً من العقارات؛ ويسهل نقل الوحدات داخل العائلة، وتخضع أرباح الوحدات المحتفظ بها أكثر من سنتين لاستقطاع بنسبة 0%.

قد يترتب على نقل العقار إلى الصندوق رسوم سند الملكية وضريبة القيمة المضافة وضريبة أرباح النقل. يجب نمذجة هذه التكاليف مقابل وفورات الصندوق على مدى السنوات. ما هو صندوق الاستثمار العقاري؟

السيناريو 3: مطوّر عقاري

يتيح تطوير مشروع داخل صندوق استثمار عقاري للمشاريع إبقاء أرباح التطوير ضمن الإعفاء على مستوى الصندوق، ويتيح للمستثمرين الانضمام إلى هيكل خاضع للرقابة. يجب نمذجة الضرائب المترتبة على المساهمة بالأرض وعلى مبيعات الوحدات لكل مشروع على حدة. ما هو صندوق الاستثمار العقاري للمشاريع؟

ما الذي يجب الانتباه إليه

المهل الزمنية

سنتان كاملتان من الاحتفاظ للحصول على استقطاع 0%؛ والاستثمار قبل نهاية السنة ومهلة إعادة الاستثمار البالغة ستة أشهر بالنسبة لاحتياطي رأس المال المخاطر.

قاعدة التوزيع

قد تفقد صناديق الاستثمار العقاري التي لا توزّع 50% على الأقل من الدخل العقاري الإعفاء. صناديق رأس المال المخاطر (GSYF) لا تخضع لهذه القاعدة.

الجوهر الاقتصادي

يجب أن يكون للصندوق غرض استثماري وإداري حقيقي؛ فالمعاملات المصمَّمة لأغراض ضريبية فقط ترفع مخاطر التدقيق.

الاستشارة المهنية

تعتمد النتائج على الميزانية العمومية وهيكل الملكية والأهداف؛ تأكّد من ذلك مع مستشار ضريبي معتمد قبل اتخاذ أي إجراء.

تقوم FT Portföy بنمذجة هياكل الصناديق وأثرها الضريبي بالتعاون مع مستشارين ضريبيين للشركات والعائلات والمستثمرين الأجانب. Türkçe

الأسئلة الشائعة

هل هذا قانوني؟

نعم. المزايا الموضحة هنا منصوص عليها في قانون ضريبة الشركات وقانون الإجراءات الضريبية وقرار رئاسي. المهم هو استيفاء الشروط والمهل ووجود غرض استثماري حقيقي.

كيف يمكن للأفراد الاستفادة؟

يمكن للأفراد المصنَّفين كمستثمرين مؤهلين شراء وحدات صناديق الاستثمار العقاري (REIF) أو صناديق رأس المال المخاطر (GSYF)؛ وتخضع أرباح الوحدات المحتفظ بها أكثر من سنتين لاستقطاع بنسبة 0%.

هل ينطبق احتياطي 10% على صناديق الاستثمار العقاري؟

لا. خصم المادة 325/A من قانون الإجراءات الضريبية ينطبق فقط على الاستثمارات في صناديق رأس المال المخاطر (GSYF) وشركات استثمار رأس المال المخاطر (GSYO).

هل أدفع ضريبة عند نقل عقار إلى صندوق؟

بحسب طريقة النقل ووضع العقار، قد تنشأ رسوم سند الملكية وضريبة القيمة المضافة وضريبة أرباح النقل. يجب احتساب كل بند في مرحلة التصميم.

هل يحصل المستثمرون الأجانب على المزايا نفسها؟

تنطبق معاملة الاستقطاع والمعاملة على مستوى الصندوق على الصندوق ووحداته؛ كما أن ضريبة بلد المستثمر الأجنبي مهمة أيضاً، لذا تحقّق من ذلك مع مستشارك الضريبي.

الكاتب
Serkan Topaktaş، رئيس مجلس إدارة FT Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş.، وهي شركة إدارة محافظ مرخّصة من هيئة أسواق المال التركية. يعمل على هيكلة صناديق الاستثمار العقاري وصناديق رأس المال المخاطر وتخطيطها الضريبي.
آخر تحديث: 12 أكتوبر 2026

هذه الصفحة معلومات عامة، وليست عرضاً استثمارياً ولا نصيحة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. قد يتغير القانون الضريبي؛ يرجى تأكيد وضعك الخاص مع مستشار ضريبي. تنطوي وحدات الصناديق على مخاطر وقد ترتفع قيمتها أو تنخفض؛ والأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.

المصادر: KPMG Vergi · القرار الرئاسي 11107 (الجريدة الرسمية 27.03.2026) · شرح القانون رقم 7524.