Gayrimenkul ve girişim sermayesi fonları, mevzuatın açıkça tanıdığı vergi avantajlarına sahiptir. Bu rehber hangi durumda hangi avantajın kullanılabileceğini ve nelere dikkat edilmesi gerektiğini anlatır.
| Avantaj | GYF / PGYF | GSYF | Dayanak |
|---|---|---|---|
| Fon kazancı kurumlar vergisinden istisna | Evet – taşınmaz gelirinin en az %50'si dağıtılmalı (01.01.2025'ten itibaren) | Evet – dağıtım şartı yok | KVK 5/1-d, 7524 sayılı Kanun |
| 2 yıldan uzun tutulan pay kazancında stopaj | %0 | %0 | GVK Geçici 67, CBK 11107 |
| Kazancın %10'una kadar matrah indirimi | Hayır | Evet | VUK 325/A, KVK 10/1-g, GVK 89/14 |
| Kurumların aldığı kâr payı istisnası | Mevzuata göre | Evet | KVK 5/1-a-3 |
Her yıl kurumlar vergisi ödeyen bir şirket, beyan ettiği kazancın %10'una kadar "girişim sermayesi fonu" ayırıp matrahtan indirebilir. Şartlar: toplam fon özsermayenin %20'sini aşmamalı ve ayrılan tutar aynı yılın sonuna kadar bir GSYF veya GSYO'ya yatırılmalıdır. Paylar satılırsa tutar altı ay içinde yeniden aynı amaçla yatırılmalıdır.
Böylece vergi ödenecek tutarın bir kısmı şirketin kendi stratejisine uygun girişim yatırımlarına yönlendirilir. Örnek hesap: GSYF vergi avantajları
Kira getiren gayrimenkullerin bir GYF çatısı altında toplanmasıyla kira ve değer artışı fon düzeyinde kurumlar vergisinden istisna olur; taşınmaz gelirinin en az yarısı yatırımcılara dağıtılır. Aile üyeleri mülk yerine fon payına sahip olur; paylar aile içinde daha kolay devredilir ve iki yıldan uzun tutulan payların kazancında stopaj %0'dır.
Gayrimenkulün fona devri (ayni sermaye veya satış) sırasında tapu harcı, KDV ve devir kazancı gibi kalemler doğabilir. Bu maliyetler ile fon yapısının yıllar içindeki tasarrufu birlikte hesaplanmalıdır. GYF nedir?
Bir projeyi PGYF içinde geliştirmek, proje kârının fon düzeyinde istisna kapsamında kalmasını ve yatırımcıların denetimli bir yapıya ortak olmasını sağlar. Arsanın fona konulması ve satış aşamasındaki vergiler proje bazında modellenmelidir. PGYF nedir?
%0 stopaj için iki tam yıllık elde tutma süresi; girişim sermayesi fonu için yıl sonu yatırım ve altı aylık yeniden yatırım süreleri kaçırılmamalıdır.
Gayrimenkul fonlarında taşınmaz gelirinin en az %50'si dağıtılmazsa istisna kaybedilebilir. GSYF'lerde bu şart yoktur.
Fon yapısı yatırım ve yönetim amacı taşımalı; yalnızca vergi için kurgulanan işlemler inceleme riskini artırır.
Hesaplar şirketin bilançosuna, ortaklık yapısına ve hedefine göre değişir; uygulamadan önce yeminli mali müşavirle doğrulanmalıdır.
FT Portföy, şirketler ve aileler için fon yapısını ve vergi etkisini vergi danışmanlarıyla birlikte modeller. English version
Evet. Burada anlatılan avantajlar Kurumlar Vergisi Kanunu, Vergi Usul Kanunu ve Cumhurbaşkanı Kararıyla açıkça tanınmıştır. Önemli olan şartlara ve sürelere uymak ve yapının gerçek bir yatırım amacı taşımasıdır.
Gerçek kişiler GYF veya GSYF payı alabilir (nitelikli yatırımcı şartıyla); iki yıldan uzun tutulan payların kazancında stopaj %0'dır.
Hayır. VUK 325/A kapsamındaki indirim yalnızca GSYF ve GSYO yatırımları için geçerlidir.
Devrin şekline ve gayrimenkulün durumuna göre tapu harcı, KDV ve devir kazancı vergisi doğabilir. Bu kalemler kurgu aşamasında ayrı ayrı hesaplanmalıdır.
Son yıl kurum kazancı, özsermaye, gayrimenkul listesi ve değerleri, ortaklık yapısı ve yatırım hedefi. Görüşmede bu bilgilerle ön hesap yapılır.
İlgili rehberler: GSYF vergi avantajları · GSYF nedir? · GYF nedir? · Portföy yönetim şirketi
Bu sayfa genel bilgilendirme amaçlıdır; yatırım teklifi, yatırım danışmanlığı, vergi veya hukuki danışmanlık değildir. Vergi mevzuatı değişebilir; kendi durumunuz için vergi danışmanınıza danışın. Yatırım fonu katılma payları risk içerir, değeri artabilir veya azalabilir; geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.
Kaynaklar: KPMG Vergi · Cumhurbaşkanı Kararı 11107 (RG 27.03.2026) · 7524 sayılı Kanun değerlendirmesi.
Şirketinizi, portföyünüzü ve hedefinizi anlatın; size uygun fon yapısını ve vergi etkisini birlikte hesaplayalım.
