FT Portföy › Rehberler › GSYF nedir

Girişim Sermayesi Yatırım Fonu (GSYF) Nedir?

Şirketlere ve girişimlere ortak olmanın SPK denetimli, vergi avantajlı yolu. Bu rehber GSYF'nin nasıl çalıştığını, kimin için uygun olduğunu ve nasıl kurulduğunu anlatır.

GSYF yapısını konuşalım WhatsApp

Kısa cevap: Girişim sermayesi yatırım fonu (GSYF), nitelikli yatırımcılardan topladığı sermayeyi ağırlıklı olarak büyüme potansiyeli olan şirketlere (girişim şirketlerine) ortaklık yoluyla yatıran, SPK'ya kayıtlı bir yatırım fonudur. Fonu bir portföy yönetim şirketi kurar ve yönetir; yatırımcı fonun katılma payını alır. Fon kazancı kurumlar vergisinden istisnadır ve iki yıldan uzun tutulan payların kazancında stopaj %0'dır.

GSYF nasıl çalışır?

Fon kurulur: Portföy yönetim şirketi fonun içtüzüğünü ve ihraç belgesini hazırlar, SPK onayı alınır.
Sermaye toplanır: Nitelikli yatırımcılar katılma payı alır. Ödemeler tek seferde veya taahhüt edilip çağrıldıkça yapılabilir.
Yatırım yapılır: Fon, girişim şirketlerinin paylarını alır veya bu şirketlere sermaye koyar; yönetimde söz hakkı için sözleşmeler yapılır.
Değer artışı: Şirketler büyüdükçe fonun payları değer kazanır; değerler bağımsız değerleme ve denetimle izlenir.
Çıkış: Fon, yatırımı halka arz, stratejik satış veya ortaklara devir yoluyla satar; kazanç yatırımcılara dağıtılır ya da paylar fona iade edilir.

GSYF'nin yapısı

Unsur	Açıklama
Kurucu ve yönetici	SPK lisanslı portföy yönetim şirketi
Yatırımcı	Nitelikli yatırımcılar (şirketler, kurumlar, varlık şartını sağlayan gerçek kişiler)
Portföy	Ağırlıklı olarak girişim şirketleri; ayrıca mevzuatın izin verdiği diğer varlıklar
Saklama	Bağımsız portföy saklayıcısı
Denetim ve bilgilendirme	SPK denetimi, bağımsız denetim, KAP açıklamaları
Belgeler	İçtüzük ve ihraç belgesi (rehber)

Kimler için uygun?

Kârlı şirketler

Beyan ettikleri kazancın %10'una kadar girişim sermayesi fonu ayırıp GSYF'ye yatırarak vergi avantajı sağlar.

Holdingler

Grup içi ve dış girişim yatırımlarını tek, denetimli ve şeffaf bir yapıda toplar.

Aile ofisleri

Aile varlığını şirket yatırımlarında profesyonelce yönetir, kuşaklar arası devri kolaylaştırır.

Girişimciler ve şirketler

Büyüme için sermaye arayan şirketler, GSYF'yi ortak olarak alabilir.

Vergi avantajları

Fon kazancı istisnası: GSYF'nin portföy kazancı kurumlar vergisinden istisnadır (KVK 5/1-d). Gayrimenkul fonlarındaki %50 kâr dağıtım şartı GSYF'lerde aranmaz.
%0 stopaj: İki yıldan uzun elde tutulan GSYF paylarının kazancında tevkifat oranı %0'dır (CBK 11107).
Girişim sermayesi fonu indirimi: Şirketler kazançlarının %10'una kadar fon ayırıp matrahtan indirebilir (VUK 325/A).
Kâr payı istisnası: Tam mükellef kurumların GSYF'den aldığı kâr payları istisnadır (KVK 5/1-a-3).

Ayrıntılı hesap ve şartlar: GSYF vergi avantajları rehberi

GSYF ile GSYO ve GYF farkı

	GSYF	GSYO	GYF
Hukuki yapı	Fon (tüzel kişiliği yok)	Anonim şirket	Fon
Ne yatırır?	Girişim şirketleri	Girişim şirketleri	Gayrimenkul
Kuruluş	Daha hızlı, düşük maliyet	Şirket kuruluşu ve genelde halka arz	Daha hızlı, düşük maliyet
Kâr dağıtım şartı	Yok	Şirket hukukuna göre	Taşınmaz gelirinin en az %50'si (01.01.2025'ten itibaren)

FT Portföy, şirketler ve aileler için GSYF kuruluşunu, SPK sürecini ve fon yönetimini üstlenir. English version

Sık sorulan sorular

GSYF'ye minimum ne kadar yatırım gerekir?

Minimum tutar fonun içtüzük ve ihraç belgesinde belirlenir. Payların yalnızca nitelikli yatırımcılara satıldığını unutmayın.

GSYF tek bir şirkete yatırım yapabilir mi?

Fonun yatırım sınırları içtüzükte belirlenir. Bir şirket grubu veya belirli bir proje için kurgulanmış fonlar, mevzuat sınırları içinde az sayıda şirkete yoğunlaşabilir.

GSYF payları nasıl satılır?

Paylar içtüzükteki koşullarla fona iade edilebilir veya nitelikli yatırımcılara devredilebilir. Girişim yatırımları uzun vadeli olduğundan iade süreleri genellikle belirli dönemlere bağlanır.

GSYF kurmak ne kadar sürer?

İçtüzük ve ihraç belgesinin hazırlanması, SPK başvurusu ve saklama sözleşmesiyle birlikte genellikle birkaç ay sürer.

Yabancılar GSYF'ye yatırım yapabilir mi?

Evet. Yabancı yatırımcılar GSYF payı alabilir; 500.000 USD tutarında GSYF yatırımı üç yıl tutulursa Türk vatandaşlığı başvurusunda da kullanılabilir.

Yazar
Serkan Topaktaş, FT Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı. Gayrimenkul ve girişim sermayesi fonlarının kuruluşu, yapılandırılması ve vergi planlaması üzerine çalışıyor.
Son güncelleme: 12 Ekim 2026

İlgili rehberler: GSYF vergi avantajları · GYF nedir? · Portföy yönetim şirketi · İçtüzük ve ihraç belgesi

Bu sayfa genel bilgilendirme amaçlıdır; yatırım teklifi, yatırım danışmanlığı, vergi veya hukuki danışmanlık değildir. Vergi mevzuatı değişebilir; kendi durumunuz için vergi danışmanınıza danışın. Yatırım fonu katılma payları risk içerir, değeri artabilir veya azalabilir; geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.

Kaynaklar: Sermaye Piyasası Kurulu · KPMG Vergi · Cumhurbaşkanı Kararı 11107.